Известные технические специалисты и апологеты Ethereum заявили, что вторая по капитализации криптовалюта сильно недооценена. Об этом пишет The Block со ссылкой на отчет для институциональных инвесторов.
Эксперты считают, что при сравнении эфира с биржевыми товарами, такими как нефть, его справедливая долгосрочная цена может достигать $740 000.
«Нам необходимо адаптировать старые методы оценки к принципиально новым объектам. Рассматривать основополагающие блокчейн-активы как обычные технологические акции — значит недооценивать их природу», — заявил в разговоре с изданием сооснователь недавно созданного аналитического центра Etherealize Вивек Раман.
Сравнение криптовалюты с «глобальными резервными активами вроде нефти, рынка облигаций и денежного агрегата M2» позволяет лучше понять, к какому «конечному состоянию стремится Ethereum», отметил Раман.
«Массовое принятие станет событием уровня появления интернета. Возможно, даже более масштабным», — подчеркнул соавтор исследования под названием Bull Case for Ethereum.
Эксперты отметили, что эфир взял на себя львиную долю ончейн-активности «с признаками соответствия продукта рынку». Прежде всего это стейблкоины и RWA — инициативы ведущих управляющих компаний и инфраструктурных провайдеров.
Доли различных блокчейнов в сегменте токенизированных активов реального мира. Данные: RWA.
«ETH — не просто токен. Он служит залоговым обеспечением для ончейн-экономики, топливом для вычислений и финансовой инфраструктурой с возможностью получения дохода. Его активно накапливают, блокируют в стейкинге, сжигают и расходуют», — говорится в отчете.
Ценностное предложение Ethereum
Эксперты также отмечают структурные особенности, делающие криптовалюту привлекательной. Например, реализация механизма сжигания посредством EIP-1559 в рамках хардфорка London установила ограничение максимального годового темпа прироста эмиссии в 1,51%. Это ниже текущих показателей большинства фиатных валют.
При сжигании 109 000 ETH в год темп инфляции Ethereum составляет 0,7%. Данные: Ultrasound.
«Когда вы понимаете, что предложение ограничено, — перед вами устойчивый и надежный актив [...]. А по мере роста ончейн-активности доходность может снизиться до гораздо более низких значений, вплоть до отрицательных. Отставание ETH от BTC — временное искажение цены, а не структурная проблема, что открывает редкую возможность для асимметричной ставки», — подчеркнул Раман.
На фоне авиаударов Израиля по Ирану цена Ethereum за сутки упала на 8,2%, согласно CoinGecko. Актив торгуется в районе $2532 — на 48,3% ниже ATH, достигнутого в ноябре 2021 года вблизи отметки $4878.
Несмотря на это, авторы отчета уверены, что у эфира есть «краткосрочный» потенциал достичь $8000; впоследствии и $80 000, если будет использоваться как резервный актив и биржевой товар.
Продолжает расти число инвесторов, которые накапливают Ethereum подобно тому, как аккумулирует биткоин основанная Майклом Сэйлором Strategy. Например, в поддерживаемом Джозефом Любином «стратегическом ETH-резерве» активы примерно на $2 млрд, а крупнейшие блокчейн-приложения и связанные с ними ДАО удерживают десятки тысяч токенов.
Однако не все разделяют уверенность в том, что Ethereum со временем станет резервным активом. Аналитик и сооснователь DBA Джон Шарбонно, несмотря на оптимистичный взгляд на проект, считает, что даже сейчас эфир переоценен и не советует его покупать.
Сами авторы отчета признают, что хотя «нарратив вокруг биткоина институционально принят», инвесторам может быть сложнее оценить внутреннюю стоимость Ethereum.
Напомним, по итогам 11 июня спотовые Ethereum-ETF превзошли по суточному притоку капитала фонды на базе биткоина.
https://forklog.com/news/analitiki-bernstein-nazvali-klyuchevye-preimushhestva-ethereum
